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JEPQとJEPIから9月の配当金が到着しよろこびの声がXにあふれています。
現在のようなイマイチ指数が微妙な時は毎月配当が心理的なサポートとなる効果もあるのではないでしょうか？
the volatility is good for $JEPQ and $JEPI for the option premiums the dividend gets better.
— Adam Mancino (@AdamoMancino) September 5, 2024
収益を得るために、純資産の最大20パーセントをELNに投資することがあります。ELNは、銀行、証券業者またはその関連会社などの取引相手方が発行する債券として構成されており、ELNの原資産に連動したリターンを提供するように設計されています。ファンドが投資するELNは、単一の債券の様式により、ベンチマークとコール・オプションの売りの双方の経済的特性を組み合わせるように特別に設計されたデリバティブ商品であり、かつ、取引所において取引されていません。ELNの原資産であるオプションは、ベンチマークまたはベンチマークを複製する上場投資信託（ETF）に基づきます。コール・オプションを売り付けることは、売主に対して、取引時点におけるオプションの価値に相当するプレミアムを付与します。ファンドによって保有されるELNは、カバード・コール戦略を利用し、およびELNに内包されるコール売りポジションを有するような仕組みとなっています。ファンドが発行体としての取引相手方からELNを買い付ける場合、ファンドは、ELN中のコールの売りポジションによって生ずるプレミアムに対する権利を有します。し
たがって、ELNは、コール・オプションの売りから得たプレミアムに基づきファンドに反復的なキャッシュ・フローを提供することで、ファンドの重要な収益源となります。ファンドがELN中のコール・オプションを売り付ける場合、ファンドは、プレミアムを受け取る一方、原資産としてのベンチマークまたはETFのいずれかの
市場価額の値上がりから利益を得る機会を、行使価格（これに加えて、受け取るプレミアム）にまで制限します。投資対象資産から得られる潜在的な利益の最大値は、原資産としてのベンチマークまたはETFのオプションが売り付けられた時点における買値と行使価格との差額に、受け取るプレミアムを加えたものに相当します。ELNからの収益はまた、ファンドの株式ポートフォリオによって被る潜在的な損失も軽減することから、ELNへの投資は、ファンドのボラティリティを下げることがあります。現在の市況および機会をより良く追求するため、ELNは、定期的に再設定されます。かかる再設定は、ファンドが比較的に安定したリターンの提供を追求することの支援となります。
こちらはJPモルガンのJEPQ交付運用報告書からの抜粋です。
JEPQで大事なのがELNでファンドの安定性、配当に寄与するもののようです。
上限はファンド全体の20%で市場で取引されるものではなくJPモルガンのような機関投資家のみが運用する特別なもののようです。
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